美债利率上升 或助长亚洲股市下跌

商品生产成本顾虑不太有可能使宾夕法尼亚州通货收益率在更加长时间内保持良好较高水平，从而使亚洲区股票估值像是吸引力下降，而日益严重亚洲区行情早先的暴跌。

本同月早期，MSCI亚太这两项成分股收益与宾夕法尼亚州10年期通货收益率利差下降了近两个估，这是过往12年来的第四次。前三次每次注意到后，亚洲区行情均在两个同月内注意到上升。

宾夕法尼亚州通货收益率的下降是由美国证券交易委员但会抑制商品生产成本而大幅提高高利贷运输成本，以及为弥补宾夕法尼亚州预算赤字而增加债券用电所致。自上年年初以来，美国证券交易委员但会已将基准利率大幅提高了五个估以上，日益严重了消费市场对有可能注意到的财政赤字和企业获利受损的顾虑。

野村控股分析师说明：“我们将亲密注目宾夕法尼亚州高利贷运输成本的激增是否但会引发掉期。同时，这有可能对宾夕法尼亚州经济构成风险，因为它但会收紧信贷激增。此外，这还很有可能对亚洲区行情产生一些损害。”

今年以来，宾夕法尼亚州10年期通货收益率从4上半年的低点上升了有约70个两处，今后但会升至4.2%，随后放缓至4%左右。债券收益率再度攀升的催化剂有很多，其之前有数，本星期四将揭晓的宾夕法尼亚州7上半年商品生产成本数据资料，以及油价和乳制品生产成本的再度上升。

衡量宾夕法尼亚州商品生产成本预期的一个最重券消费市场这两项目前正下降至九年来的高点。这断定，消费市场对美国证券交易委员但会在今后几年内仍将应对商品生产成本下降的心理压力深感顾虑。

同时，亚洲区行情也面临心理压力，因为对冲减持了闪存板块的股票，这个板块曾在7上半年推动亚洲区地区的基准这两项达到一年多来的最高水平。同时，储备银行加息对于高科技股常常不利，因为消费市场认为这但会减小今后收益的本金。

8同月对亚洲区行情来说是一个令人震惊的上半年，所有主要这两项都注意到了上升。MSCI 亚洲区这两项在过往八天之前有 7 天注意到上升，其间上升 3.7%。宾夕法尼亚州通货收益率下降推动本同月美元走强，这对所持亚洲区股票的亚洲地区对冲来说也是利空消息。今后但会，海外投资机构在亚洲区新兴消费市场行情之前撤资22亿美元，创始者3上半年以来最大炼溢出需求量。

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