大公司不断融资、收购，然后呢？

但这些资料很难提供大力支持或反对的证明。与此同时，你当然可以反驳，在购并Zappos先前，虽然南美利用其的产品力量遏制了 Zappos，但这不是一纸小转手，南美购并 Zappos 白花费了 12 亿美元，购并 Diapers.com 用了5.45 亿美元。但不管怎样，如果你或许认为“先遏制再进一步转手”是一个系统性不知题，你深入研究的切入点应该是力量被遏制了，而不是后期转手了。

资料当中第二个有趣的外体现在较大规模的购并转手上，以及这些购并转手愈演愈烈的大氛围。联邦贸易委员时会的研究报告对有约5000万美元的转手同步进行了归类，这可以用来理解是否有人赚得了钱。考虑到风投金融业务的形态，对许多基金来问道，即使考虑到时间和机时会成本，工程建设复出时，如果基金的融资期望为2500万美元，就算这个数字是存入期望率，这项融资也是收场的。

如果我们问道那些5000万美元以上的转手是有人意味著赚得到钱的（这里是假设，也有意味著赚得还好钱），这与餐饮业的其他转手相比如何?澳大利亚联邦贸易委员时会的研究报告称，从2010年到2019年，通过被GAFAM入股复出且金额有约5000万美元的转手有86个。据NVCA资料显示，其间，工程建设复出金额有约5000万美元的转手当中，全澳大利亚VC 当中急于复出的工程建设共有2100个。意味着，4%的工程建设是通过出售给这五家Corporation借助复出的。

（举例来问道人们时会建议跨国企业家创办人公司总部Corporation，由VC 同步进行融资，然后想Corporation一心时会被谷歌这样的大Corporation购并。现在，这份资料可以让我们明白为什么这种初衷很可笑。）

我们来看下1]的资料。从2010年到2019年，GAFAM以有约100万美元的价格购并了400家澳大利亚Corporation，其当中86家有约5000万美元，314家在100万美元至5000万美元错综复杂。在同一一时期，澳大利亚风险融资协时会研究报告问道明，在澳大利亚，VC 借助复出的跨国企业当中完全一致揭发工程建设效益的有3600家（共约9,600家）。

我们来全面性观察：我一直不已确定有多少人洞察现在新的创办人的应运而生Corporation有多少家。从2010年到2019年，数YCombinator就融资了1561家澳大利亚Corporation（其当中353家已经经营不善，253家被购并，955家仍在独立条线路）。NVCA研究报告称，在整个澳大利亚的产品当中，有3.2万家Corporation已完成了首轮融资。这就是GAFAM在澳大利亚同步进行400纸购并的氛围。举例来说，在VC大力支持的所有应运而生Corporation当中，大约有一半的工程建设融资期望低于1倍——很难创建者公司总部巨头Corporation是一件再进一步意味着不过的事情。

这并不是问道，Facebook购并Instagram和WhatsApp不时会对我们的政府部门和竞争者归因于一些深刻的不知题。但如果有人不知到这些不知题，并谈论“数百起购并”，他需要知道这些Corporation是什么，并洞察大的的产品氛围。对于每个效益十亿美元的Corporation来问道，无论是被大型科技产业Corporation购并或保持独立，都有一个大的Corporation活着很难达到它的高度，或者至少停下来根本无法那么已远，绝大大部分的矽谷购并转手当中，无论哪家Corporation，都推选专业人才和资本的再一的使用——从并未初衷换成意味著有效率的新的初衷。矽谷是一个同步进行试验的机器，而大大部分试验都不时会急于——这就是“试验”的外意味。

我们同时可以看到，前有Instagram，后有PA Semi（公司总部中央处理器设计Corporation，被草莓在2008年以2.78亿美元购并）。PA Semi是草莓现在为其所有设备制造者自己中央处理器的诱因，也是为什么这些中央处理器比英特尔或Verizon的任何中央处理器都好的诱因。近40年来，英特尔依然独大了智能手机的CPU的产品，而现在，草莓通过购并创下了这一独大声望。如果问道那纸转手是非法的，如这次发表意见当中一些越来越国家主义的声响所问道，那一层竞争者将时会非常不同。生态系统是复杂的。

事情情不时会变得越来越容易。入股转手已完成9年后，政府部门机构仍在争论如何看待Instagram，以及如何避免再进一步次犯举例来说的错误(如果或许是错误的话)。如果并未立法实体，并未“副手执行官”，也并未拥有大部分选票的人，那么当两个具有“巨大的产品影响力”的DAO（一种全新的的人类文明组织起来协同方式）首次合并时，将时会归因于什么反应？这些立法条款又时会意味著什么?

译者：杨志芳

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