华泰期货国债日报20220310：央行上缴结存盈余

零售商简述：

通货膨胀率零售商，主要年限债券通货膨胀率1y、3y、5y、7y和10y共有2.13%、2.32%、2.57%、2.83%和2.86%，主要年限债券利差10y-1y、10y-3y、10y-5y、7y-1y和7y-3y共有73.0bp、54.0bp、29.0bp、70.0bp和51.0bp,债券通货膨胀率直通集中于,债券利差整体而言收窄。主要年限国开债通货膨胀率1y、3y、5y、7y和10y共有2.27%、2.69%、2.83%、3.08%和3.09%，主要年限国开债利差10y-1y、10y-3y、10y-5y、7y-1y和7y-3y共有82.0bp、40.0bp、26.0bp、81.0bp和39.0bp,国开债通货膨胀率直通集中于,国开债利差整体而言收窄。

收益零售商，主要年限买断通货膨胀率1d、7d、14d、21d和1m共有2.06%、2.12%、2.23%、2.29%和2.47%，主要年限买断利差1m-1d、1m-7d、1m-14d、21d-1d和21d-7d共有41.0bp、34.0bp、23.0bp、23.0bp和17.0bp,买断通货膨胀率直通集中于,买断利差整体而言不断扩大。主要年限拆借通货膨胀率1d、7d、14d、1m和3m共有2.02%、2.06%、2.04%、2.3%和2.36%，主要年限拆借利差3m-1d、3m-7d、3m-14d、1m-1d和1m-7d共有34.0bp、30.0bp、32.0bp、28.0bp和24.0bp,拆借通货膨胀率上行线集中于,拆借利差整体而言不断扩大。

期债零售商，TS、TF和T前锋合约的日涨跌幅共有-0.06%、-0.14%和-0.23%，期债大跌集中于；4TS-T、2TF-T和3TF-TS-T的日涨跌幅共有-0.04元、-0.05元和-0.12元，期货隐含利差收窄；TS、TF和T前锋合约的地藏基差均值共有0.1197元、0.2131元和0.3942元,地藏基差多为自始。

同业展望：

从狭义效用比如说，收益通货膨胀率下降，汇率地藏投放增加，反映效用趋紧的背景下，银行业警惕汇率。从广义效用比如说，简介的融资指标多数直通，证券功利主义转松。从持仓比如说，前5大席次地藏多持仓取向上行线，反映期债的动手多力量在消退。从债市板机比如说，债市板机率下降，动手多现券的力量在消退。从债对股的性价比比如说，债对股的性价比减高于。

战略决定：

也就是说战略：未来汇率和财政将会再次追过，周长证券周长汇率的发展趋势将会延续，期债整体而言确保中性态度，鉴于银行业向地方政府缴结存利润属于来得偏周长证券的举动，周长汇率预期削弱，避免期债再度调整，短期可再次重视周一高于动手多的机会。

期现战略：基差上行线，地藏基差为自始，再次推荐自在现券多期货。

跨树种战略：效用望确保周长松，证券偏松，再次持有多TS自在T的组合。

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