摩根国有资产管理CIO警告称美联储下半年或再度加息 与市场共识背道而驰

Bob Michele分享海外投资本质的时候没人一听，因为事实证明，这位债市资深人士颇有先见之明。这位库珀负债管理的首席海外投资官通知称，美联储有意味著在月末继续抗击额度，把终端额度上调至高达6%的总体。这跟日益盛行的市场需求共识背道而驰，市场需求共识为额度将于6同年末见山腰。

“尽管依然只有三分之一的意味著性，但这的确是个合理安全性，”Michele在拒绝接受专访时透露，“美联储一开始意味著时会动手得不够，因为事实证明劳力市场需求兼具韧性。这意味著时会打乱市场需求，也是我最大的担忧。”

额度刚刚加快，尽管仍远高于美联储2%的最大限度。12同年末客户上涨6.5%，为一年多来在行经济指标，说明美联储左派的紧缩政策刚刚奏效。这一结果相符市场需求预想。数据推断，市场需求目前预计额度将在6同年末于4.9%见山腰，接下来意味著时会降息。

Michele的整体也就是说是，美联储将在2同月和3同月加息，然后暂停，而货币贬值将在今年同月末出现。但他也认为，决策者也存在2023年末再度加息以降额度的意味著性，以降低由低就业率、薪资持续激增所推升到的顽固性额度。

“等式如下：只有薪酬降，额度才时会降。而只有就业率升到，薪酬才时会降，”他透露，“只有陷入衰退，就业率才时紧接。”最新职场数据推断，薪酬激增在加快，但聘请强劲，就业率仍处于历史低位。

Michele透露，自1988年以来，美联储经历了五个加息周期，其中四次以货币贬值终结。唯一不会随之而来经济萎缩的是1994-1995年的周期，以变轨终结。但他透露，2023年不时会是又一个1994年。

“我们看到的所有紧缩的时间延迟和总和直接影响最终将转化成直接影响并造成货币贬值，”Michele透露，“认为我们时会抛弃它的想法是难以置信难以置信的抱负。”

12同年末，Michele购回了对政府普通股、海外投资级银行业以及放贷贷款支持金融机构和负债支持金融机构等“优质久期”负债。

他还看好新兴市场需求外汇储备普通股，他透露，随着美元见山腰，今年这类普通股很容易取得两位数的这样一来。这些市场需求的货币政策在加息层面之前次于于宾夕法尼亚州等发达发达国家货币政策。

Michele通知称，随着日本人货币政策结束对净值曲线的控制，日本人10年期金融机构净值意味著从0.5%升到至1%，美元兑日元将跌至100。于近期政策微调的市场需求参与者推动日本人依此10年期金融机构净值周六冲破货币政策0.5%的上限。他说，这将使日本人从“所有掉期交易之母”转变成“所有汇回之母”。

“我们不打算股票市场美联储意味著不得不在今年同月末维持加息的安全性。但是，我们将持开放强硬态度，拒绝接受有意味著时有发生的合理意味著性并为之动手好立即，”Michele透露，他敦促在额度回升到的前提热卖短期普通股和高评级的公司普通股。

Michele的通知意味著没人一听。2019年，Michele在宾夕法尼亚州金融机构开市中扬名，他在宾夕法尼亚州10年期金融机构净值处于2%时曾预测净值时会“迎向零”。随着净值一年内一路跌至0.5%，他也获得了这样一来。

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