聚丙烯基本面变动不多 整体等产业外利空压制价格

举例来说：东海衍生品 作者：东海衍生品

研报正文

【聚丙烯】

1.一个中心逻辑：两油水平在在71万吨，较前一工作日去瓦6万吨，年有在7.79%;去年同期存货大体上76万吨。沿河检修损失量中性少，用电压力不得不缓解，但中下游建成继续西行，订单具体情况不佳，出口下滑，制造业存货集中在中沿河，中下游原料存货偏低，成品存货上涨。油制盈余盈利，PDH盈余少。基本面变动不多，宏观等制造业外利空钳制单价。

2.操作方法建言：观望。

3.风险诱因：宏观、油价，中下游消费等。

4.背景量化：国际间PP产品涨跌互现，波幅在50元/吨数。晋北查克取向单价在6900-7080元/吨，西南地区查克取向单价在7000-7150元/吨，华南查克取向单价在7100-7230元/吨。PP美金产品单价延续整理为主，产品成交依赖于。参考单价：除此以外聚870-900美元/吨，共聚920-950美元/吨。

装置：

【橡即成】

1.一个中心逻辑：国际间四川地区开割范围三成数，华南地区日除此以外收即成量2000-3000吨，产区没有想像中大衰减。存货上，深色即成的累瓦已经大幅放缓，买主下浅色即成的也维持相对极低水平的去瓦，终迎去瓦渐近线，结束今年漫长2个多月的反旱季去瓦。中下游多方面，消费稳健无想像中大衰减。九一价差在1300元/吨西南方震荡，而一五价差几乎为反向结构，月间结构的表达几乎争执。沪即成再次转回转回寻底阶段，收储传闻下，沪即成单边始终难以毕竟。

2.操作方法建言：观望。

3.风险诱因：产区物候衰减、宏观时是预期重大事件、收储具体情况。

4.背景量化：以外乳即成用电端的衰减成为了现阶段星系盘博弈的一个中心，涉及流言不断。用电端的极低度连续性日益严重了星系盘的衰减。短期的极低衰减，既是风险，也是机会。

5.产品具体情况：RU2309续约收于11750元/吨，RU2401续约收于13045元/吨，NR2307续约收于9425元/吨，泰混5月对RU2309基差收于1250元/吨。

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