“AI崇拜”能否持续？英伟达Q2财报将见分晓

在机器学习（AI）风潮掀起的产品之际，AI闪存佼佼者英伟达（NVDA.US）将于美东一段时间8年初23日揭晓的2024美联储周内财务状况无论如何将受到投资者密切关注。在5年初揭晓的第一季度财务报告中都，英伟达届时，该新公司周内获利将同比增长64%至110亿美元，急剧高于高盛普遍预料的70亿美元。

英伟达将会发布新闻的周内财务状况之所以如此重要，是因为它将会显示过去8个年初掀起的产品的AI风潮是否是无论如何带来了政治经济实用性。尽管AI信息技术的领导者Alphabet（GOOGL.US）和开发人员（MSFT.US）的周内财务状况都好于的产品预料，但AI对这两家新公司的财务状况更有效果并不明显。

因此，如果AI风潮开始为投资者带来无论如何的期望，为AI新技术的演进提供者极为重要基础设施的英伟达将是最有可能借助这一目标的新公司。高盛届时，英伟达周内的每股获利将翻倍2.07美元，较去年破天荒的0.51美元增长305%。

与此同时，英伟达的普通股溢价较高得离谱。该股迄今为止的恒指是调整后每股获利的146倍，是GAAP每股获利的222倍；该新公司的营业额是获利的43倍，是账面实用性的45倍。

尽管投资者对英伟达的增长预料更为较高，这给该股的较高溢价提供者了一些支撑，但问题是，英伟达是否是真的能保持较高速增长。不管是为了为了将，还是减低对英伟达的依靠、提较高买方战斗能力，新新技术佼佼者们也都争相下场自研AI闪存。当今世界幽计算的产品前之首产品——安第斯（AMZN.US）、开发人员Azure、谷歌幽、阿里幽和IBM（IBM.US）——都在研发自己的AI闪存。

英伟达迄今为止可以却是是AI闪存信息技术的“崛起”，但该新公司在这一信息技术缺乏的产品竞争的局面不会永远持续性下去。除了上述的幽计算佼佼者之外，英特尔（QCOM.US）和AMD（AMD.US）也将要开拓AI闪存这一不小的产品。英伟达在AI闪存信息技术的护城河是基于其闪普遍存在新技术上要强的企业，如果的企业在研发上投入生产够大的银行贷款，它们未必很难在预见赶上乃至超越英伟达。

英伟达周内的获利能否翻倍预料？这一点毕竟可以从经销英伟达AI闪存的宏达电（TSM.US）的一些书面声明中都探究竟是不是。宏达电在其周内财务报告电话会议上说明，AI闪存获利占多数其总获利的6%，届时这一可分的产品的获利将在预见五年内以50%的复合年增长率增长。由此，有理由认为英伟达周内的获利将翻倍110亿美元的预料。

不过，由于潜在的生产成本增加，英伟达的盈利状况普遍存在不确定性。宏达电计划从去年1年初起将调涨先进制程的闪存经销额度，跌幅达3%-6%；该新公司已经在2023年将闪存经销额度调涨了5%-9%。英特尔（INTC.US）和其他新公司在闪存经销信息技术拿下了长足进步，但英伟达迄今为止仍更为严重依靠宏达电。

总而言之，考虑到所有原因，以外的产品竞争优势、获利等，英伟达的普通股仍特别持有。无论如何，英伟达迄今为止是最成功的新新技术新公司之一。对于今年晚些时候买断英伟达普通股的投资者来说，它可能够大安全，但该股迄今为止的较高溢价假定它并不是特别配置的最佳不动产。

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